ישראל עכשיו - פורטל החדשות המוביל בישראל

סוף לסאגה. אחרי שלושה חודשים של ציפייה דרוכה בשווקים הגלובליים, הגיעה ההכרזה הרשמית: נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, ונשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין, חתמו על הסכם סחר חדש ודרמטי. בלב ההסכם: הטלת מכס בשיעור של 15% על מרבית הסחורות המיובאות מאירופה לארצות הברית.

בעוד פרטי ההסכם המלאים עדיין מתבהרים, אנליסטים בכירים כבר ממהרים לנתח את ההשלכות המיידיות והעתידיות על הכלכלה והשקעות. התמונה המצטיירת מורכבת: מצד אחד, הקלה מסוימת בשל הסרת אי-הוודאות שאפפה את השווקים, ומצד שני, חששות חדשים שצצים על פני השטח.

שמואל קצביאן, אסטרטג השווקים הפיננסיים של בנק דיסקונט, מזהה במהלך דפוס פעולה מוכר. בתגובה ראשונית להסכם הוא הסביר כי "הטקטיקה של איום במכסים גבוהים והרסניים, ולאחר מכן חתימה על הסכם מתון יותר, הוכיחה את עצמה שוב". לדבריו, התוצאה היא שהמכסים על סחורות אמריקאיות שייכנסו לאיחוד האירופי יהיו אמנם גבוהים יותר מאשר בעבר, אך נמוכים משמעותית מהחששות המוקדמים. מהלך זה, מעריך קצביאן, צפוי להסיר את עננת אי-הוודאות הכבדה שאיימה על הסחר הבינלאומי.

אז מי צפוי להרוויח מהמהלך?

לפי הניתוח הראשוני, שני מגזרים מרכזיים צפויים להיות הנהנים הגדולים של ההסכם החדש:

מגזר הביטחון: ההסכם צפוי לעודד מדינות באירופה להגביר את רכישות הציוד הביטחוני מארצות הברית, מה שעשוי להזניק את מניות החברות הביטחוניות הגדולות.

מגזר האנרגיה: באופן דומה, צפויה עלייה בביקוש האירופי לייבוא אנרגיה, בעיקר גז ונפט, מארה"ב. הדבר יחזק את חברות האנרגיה האמריקאיות ויספק להן שוק יציב וצומח.

אבל יש מחיר להסרת אי-הוודאות, מזהיר קצביאן. גם מכס בשיעור של 15% אינו זניח, והוא צפוי לתרום באופן ישיר להאצה מחודשת של האינפלציה בארה"ב בחודשים הקרובים. המשמעות היא שהצרכן האמריקאי עשוי לראות עליית מחירים על מגוון מוצרים, מה שיוסיף לחץ על הבנק הפדרלי.

בזירת המאקרו, ג'ף יו, אסטרטג בכיר ב-BNY Melon, צוטט ב-Yahoo Finance באומרו כי השווקים עדיין מעכלים את הפרטים וממתינים לתמונה המלאה. עם זאת, הכיוון הכללי ברור: העולם נכנס לעידן חדש של יחסי סחר בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם. עבור המשקיעים, המסר הוא חד: אי-הוודאות הכללית פחתה, אך כעת הפוקוס עובר לניתוח סקטוריאלי מדוקדק כדי לזהות את המרוויחים והמפסידים מהמציאות החדשה שנוצרה.